Europese aandelen – Technische analyse

• Afketsen van de bovenkant van zijwaarts kanaal was goed verkoopmoment;
• We breken beneden de onderkant van zijwaarts kanaal;
• Verdere correctie (10 tot 15%) kan verwacht worden.

Na de zware sell-off in januari zijn de aandelenmarkten (hier: DJ Euro Stoxx 50 index) terechtgekomen in een zijwaarts kanaal. Het afketsen van deze index op zijn weerstandsniveau op 3900 – hier besproken in een publicatie op 22 mei – leek de start te zijn van een correctie die ons snel richting onderkant van het zijwaarts kanaal stuurde.

Vorige vrijdag echter braken we beneden het steunniveau op 3380, waardoor we uit het zijwaarts kanaal vielen. Dit is spijtig genoeg een slecht signaal: het klasseert het januari-juni zijwaarts kanaal als “een pauze” in de correctie die sinds begin 2008 de aandelenmarkten gegijzeld houden.

Als we de Elliott Wave-principes er bij zouden halen (die ons leren dat alle correcties uit 3 golven bestaan), ziet het er helemaal niet goed uit: de “A”-golf was de sell-off in januari; de “B”-golf was het zijwaarts kanaal waarin we zes maanden gevangen zaten; de “C”-golf lijkt er, na het beëindigen van het zijwaarts kanaal, aan te komen. Deze theorie leert ons ook dat de grootte van de “C”-golf in principe die van de “A”-golf moet benaderen. Dit zou een extra correctie van 10 tot 15% kunnen betekenen.

Vanaf de huidige niveaus brengt dit ons al snel richting het belangrijk steunniveau op 2910. Er is echter ook nog het steunniveau op 3200 dat eventueel op korte termijn een kleine heropleving tot stand zou kunnen brengen.

Bestaat er dan echt geen kans op een ommekeer?

Toch wel… op voorwaarde dat deze index snel terug boven zijn 3380-niveau uitkomt. Dit zou een kleine remonte richting 3500 tot gevolg kunnen hebben. Breken we echter boven dat 3500-niveau, dan eindigt de huidige mei-correctie en zit er zelfs een aardige rit richting 3900 in.

Stephan Debruyne, Technical Analyst Equities, Fortis Bank Global Markets

• Permalink