De Standaard Online

27-2-07

Duurzaam beleggen : goed voor het geweten … en voor de portefeuille

Het groot publiek is zich steeds meer bewust van de impact van eenieders attitude op de ecologische omgeving en op de maatschappelijke situatie van de andere mensen, kortom op de evolutie van de wereld.

Het domein van de beleggingen ontsnapt niet aan deze regel. Diverse studies tonen aan dat duurzaam daarom niet minder rendabel betekent, wel integendeel. Dat is ongetwijfeld de reden waarom steeds meer beleggers belangstelling hebben voor duurzame beleggingen.

Wat is duurzaam beleggen?
Duurzaam beleggen is een maatschappelijk verantwoorde vorm van beleggen die past in een langetermijnstrategie die beantwoordt aan de principes van de duurzame ontwikkeling. Deze beheersstijl gaat uit van het principe dat een onderneming die economisch wil groeien, rekening moet houden met de belangen van de partijen die betrokken zijn bij de activiteit van deze onderneming, zoals de werknemers, het milieu, de cliënten, enz.

Enkel de ondernemingen met de ‘best practices’ inzake het beheer van alle belangrijke aspecten van hun sector komen in aanmerking voor een ‘duurzame’ belegging.

Bij de keuze van de beleggingen blijft de klassieke financiële analyse natuurlijk van toepassing om binnen de “duurzame” mogelijkheden de beste opportuniteiten inzake financiële groei te selecteren.

Hoe gaat dat in zijn werk?
De selectie verloop in twee fasen. In een eerste fase worden de ondernemingen geselecteerd op basis van hun milieu- en maatschappelijk beleid. Enkele voorbeelden van criteria :
• investeren de ondernemingen in opleidingen voor hun werknemers en onderhouden zij goede betrekkingen met hun leveranciers?
• bekommeren de ondernemingen zich om de behoeften van hun cliënten en om de maatschappelijke trends?

Het belang van de criteria die worden geanalyseerd in de eindbeoordeling verschilt van sector tot sector. Zo ligt het voor de hand dat de thema’s die worden geanalyseerd voor een onderneming uit de farmaceutische sector in de eerste plaats betrekking hebben op de consumenten, en meer in het bijzonder op hun veiligheid bij de lancering van een nieuw geneesmiddel. In de chemiesector nemen hygiëne en veiligheid dan weer een centrale plaats in.

In een tweede fase vindt er een selectie plaats tussen deze ondernemingen en deze “duurzame” staten met behulp van de klassieke financiële analyse om zo de beste mogelijkheden voor financiële groei eruit te halen.

Staat duurzaam gelijk met minder rendabel?
Bepaalde beleggers twijfelen nog om te opteren voor een duurzame belegging omdat zij vrezen dat zij een deel van hun rendement zullen moeten offeren op het altaar van de duurzaamheid. Daarin vergissen zij zich echter. Privé- en academische studies tonen immers aan dat duurzame beleggingen op langere termijn niet slechter presteren dan hun traditionele tegenhangers.

Nicolas Deltour – Investment Strategy – Dexia Bank

De Standaard Weblog om 11:28 | Link | 0 Reacties | 0 TrackBack

21-12-06

Wordt 2006 afgesloten met champagne of met een kater?

De periode van het jaareinde nadert en het ogenblik is dus aangebroken om de balans op te maken van de beleggingen van 2006.
Sommigen ontkurken een fles champagne om hun winst te vieren. Weer anderen slaken een zucht van opluchting. Iedereen zal in elk geval weer goede voornemens maken voor 2007!

Op de aandelenmarkten: champagne!
Na de meer dan behoorlijke jaren 2003, 2004 en 2005, hoeft 2006 zeker niet onder te doen als we kijken naar de aandelenmarkten. Met een jaarlijks rendement van meer dan 10% kan een belegger in aandelenfondsen inderdaad een flesje champagne kraken.
Bepaalde beleggers die minder fortuinlijk waren tijdens de crash van 2000, beginnen zelfs opnieuw hoop te koesteren, aangezien de top van de beurzen voor hen weer binnen handbereik is. De champagne mag dus vloeien bij alle kleine speculanten, maar zij moeten wel realistisch blijven; dit soort van prestaties herhalen dreigt steeds moeilijker te worden in de nabije toekomst, want de rendementen keren terug naar een in historisch opzicht “normaler” tempo.

Obligatiemarkten: oef!
Wie had belegd in obligaties en in obligatiefondsen moet even bekomen. De ongunstige evolutie op de rentemarkten tijdens het eerste halfjaar heeft meer dan één belegger koude rillingen bezorgd. Zelfs de onaantastbaar gewaande staatsbon verloor tijdens deze periode wat van zijn pluimen, aangezien zijn beurskoers tussen januari en juni 2006 verscheidene percenten moest inleveren.
Gelukkig zijn zij die zich niet hebben laten meeslepen door paniek en hun beleggingen onaangeroerd hebben gelaten. Tijdens het tweede halfjaar zijn de obligatiefondsen er immers dankzij de gestabiliseerde rente weer bovenopgekomen, en zij sloten het jaar positief af. Het jaar 2006 heeft ons immers eens te meer aangetoond dat het geen zin heeft om zich door zijn gevoelens te laten leiden. ‘Tijd nemen om te bouwen’ geldt ook voor beleggen.

Ieder zijn portefeuille: een goed voornemen voor 2007!
Onder de kerstboom zal de ervaren belegger naast de gebruikelijke geschenken ook zijn goed voornemen voor 2007 hebben gelegd : bij zijn eerstvolgende financiële keuzes zal hij rekening houden met zijn beleggersprofiel. Sommigen onder ons hebben dat al begrepen: niet iedereen is in staat om enkel te beleggen in aandelenfondsen of in obligatiefondsen. Diversificeren betekent dat men niet alle eieren in één korf legt, en deze principes komen tot uiting in een gediversificeerde portefeuille die is aangepast aan het beleggersprofiel.
Dat profiel hangt onder meer af van de beleggingshorizon, van de kennis die men heeft over beleggen en van de doelstellingen van de belegger. Binnenkort wordt dit profiel overigens wettelijk verplicht. Dan is het zeker zo goed om meteen van wal te steken: er bestaan reeds tools in de kantoren om u te helpen bij het bepalen van uw beleggersprofiel. Dat is nog eens een goed voornemen voor 2007!

Nicolas Deltour – Investment Strategy – Dexia Bank

De Standaard Weblog om 14:39 | Link | 0 Reacties | 0 TrackBack